Financiële positie

Ontwikkeling nettoschuldpositie (€ miljoen)

In 2025 is de nettoschuldpositie met € 930 miljoen gestegen en bedraagt ultimo 2025 € 4.891 miljoen (ultimo 2024: € 3.961 miljoen). De stijging is inclusief de in 2025 eenmalig ontvangen bedragen voor eerder genoemde verkopen van het HS-net en de transformatoren voor in totaal € 136 miljoen. Zonder deze verkopen zou de nettoschuld met bijna € 1,1 miljard zijn gestegen. Deze tendens is niet nieuw. De reguliere operationele kasstroom kan al jaren de toenemende investeringen niet meer opvangen.

De afgeloste leases zijn betaalde huurverplichtingen welke op basis van IFRS 16 als aflossing op de financiële leaseverplichting worden verantwoord. Deze aflossingen zijn gedaald ten opzichte van 2024, in verband met de afkoop van een tweetal erfpachtcontracten in 2024. De achtergestelde eeuwigdurende obligatieleningen die in 2024 en in 2025 zijn uitgegeven worden beiden onder IFRS als eigen vermogen geclassificeerd maar tellen op basis van ons financieel beleid voor 50% als vreemd vermogen.

Hieronder is de ontwikkeling van de nettoschuldpositie gedurende het jaar 2025 grafisch weergegeven.

Nettoschuldpositie

Alliander heeft het schulduitgifteprogramma (voorheen EMTN) in 2025 uitgebreid naar in totaal € 10 miljard. Per 31 december 2025 staat voor een boekwaarde van € 4.917 miljoen (nominaal: € 4.950 miljoen) aan obligaties uit.

Voor de uitgifte van kortlopend schuldpapier beschikt Alliander over twee ECP-programma’s van in totaal € 1.500 miljoen. Naast het standaard ECP-programma bestaat ook een apart programma om een groene ECP uit te geven. In dit laatste geval worden de verkregen gelden gebruikt om activa te financieren die nader gedefinieerd zijn in het Green Finance Framework. Ultimo 2025 en 2024 is van dit programma geen gebruik gemaakt.

Rentedragende leningen

Het aflossingsschema van de rentedragende leningen ultimo 2025 is als volgt:

Aflossingsschema rentedragende leningen (€ miljoen)

De bedragen in 2027, 2028, 2030, 2032, 2033, 2034 en een deel van de betalingen in de periode na 2035 hebben voornamelijk betrekking op de aflossingen van obligatieleningen. De overige bedragen hebben betrekking op aflossingen van aandeelhouders- en overige leningen.

Beschikbare financieringsruimte voor groene financiering

Alliander heeft sinds 2016 elf groene financieringen afgesloten, waaronder tien publiek geplaatste groene obligatieleningen. Met de opbrengsten van deze financieringen zijn diverse activa gefinancierd die nader gedefinieerd zijn in het Green Finance Framework. Over deze activa en financieringen is verantwoording afgelegd in aparte rapportages. Onderdeel van deze rapportages is de zogenaamde allocatietabel. Deze geeft inzicht in de omvang en samenstelling van de groene activa portefeuille en de groene financieringen van Alliander N.V.

Allocatietabel: aanwending van de opbrengsten uit groene financiering

De tabel geeft aan dat de netto gewogen boekwaarde van groene activa per 31 december 2025 € 7.097 miljoen bedraagt. Dit betekent een toename van € 1.068 miljoen ten opzichte van 31 december 2024 (€ 6.029 miljoen).

Ultimo 2025 is er voor € 2.147 miljoen aan groene financieringsruimte beschikbaar. De mutaties in 2025 in de totale groene financiering van € 1.500 miljoen hebben betrekking op de aangetrokken groene achtergestelde eeuwigdurende obligatielening van nominaal € 500 miljoen en twee nieuwe senior debt langlopende groene financieringen: een groene obligatielening van € 500 miljoen nominaal met een looptijd van 8 jaar en een groene obligatielening van € 500 miljoen nominaal met een looptijd van 12 jaar.