Noot 12 Eigen vermogen

Maatschappelijk kapitaal

Het maatschappelijk kapitaal van de vennootschap is verdeeld in 350 miljoen aandelen van nominaal € 5. Ultimo 2025 zijn 136.794.964 aandelen uitgegeven (2024: 136.794.964).

Achtergestelde eeuwigdurende obligatielening

Op 30 januari 2018 heeft Alliander een eeuwigdurende achtergestelde obligatielening van € 500 miljoen tegen een couponrente van 1,625% en een uitgiftekoers van 99,144% uitgegeven. Op 30 juni 2025 is deze lening afgelost waarbij de aflossingswaarde gelijk was aan de nominale waarde. Het verschil tussen de aflossingswaarde en de boekwaarde is, rekening houdend met vennootschapsbelasting, ten laste van de overige reserves verantwoord.

Op 27 juni 2024 heeft Alliander een achtergestelde eeuwigdurende obligatielening uitgegeven voor een totaalbedrag van € 500 miljoen. Deze obligatielening heeft een uitgifteprijs van 99,18% en een couponrente van 4,50%. Op 2 oktober 2025 is een achtergestelde eeuwigdurende obligatielening uitgegeven met een couponrente van 4,125%. De uitgifteprijs hiervan bedroeg 99,048%. Beide obligatieleningen zijn achtergesteld ten opzichte van alle overige schulden van Alliander met uitzondering van de achtergestelde aandeelhoudersleningen waarmee ze gelijkgesteld zijn. De looptijd van beide obligatieleningen is oneindig. Deze achtergestelde eeuwigdurende obligatieleningen worden aangemerkt als eigen vermogen. Alliander heeft geen contractuele verplichting tot terugbetaling van de leningen. Eventuele periodieke vergoedingen zijn conditioneel en afhankelijk van uitkeringen aan aandeelhouders. Bij een besluit tot uitkering aan aandeelhouders zal de Raad van Bestuur de nog eventuele achterstallige contractuele couponrente betalen aan de houders van de achtergestelde eeuwigdurende obligatieleningen ten laste van de overige reserves. De jaarlijkse couponrente van de in 2018 uitgegeven obligatielening bedroeg € 8 miljoen. Voor de in 2024 uitgegeven obligatielening bedraagt de jaarlijkse couponrente € 22,5 miljoen en voor de lening uit 2025 € 20,6 miljoen.

Hedgereserve

In overeenstemming met Alliander’s risicomanagementbeleid heeft Alliander in 2019, 2022 en 2023 maatregelen genomen om de renterisico’s, verbonden aan de voorgenomen EMTN-financiering van € 300 miljoen (2019) en € 500 miljoen (2022 en 2023), te mitigeren. Hiermee werd bereikt dat in de aanloop naar de obligatie-uitgifte het renterisico voor een groot deel werd gemitigeerd.

In 2019 zijn hiervoor in de aanloop naar de obligatie-uitgifte een tweetal forward starting renteswaps afgesloten. Op het moment van uitgifte van de obligatielening zijn beide renteswaps afgewikkeld. Het negatieve resultaat van de afwikkeling van € 3 miljoen is onder aftrek van latente belastingen opgenomen in de hedgereserve in het eigen vermogen. De aldus opgebouwde hedgereserve zal vrijvallen in de winst-en-verliesrekening gedurende de looptijd van de EMTN (tot 24 juni 2032). De boekwaarde ultimo 2025 bedraagt na aftrek van de latentie € 1 miljoen negatief (2024: € 2 miljoen).

In 2022 zijn een vijftal forward starting renteswaps afgesloten. Bij het aangaan van de financiering zijn de swaps afgekocht. Hierbij is, na aftrek van de belastinglatentie, een positief resultaat van € 7 miljoen behaald welke is verantwoord als hedgereserve in het eigen vermogen. Vrijval hiervan in de winst- en verliesrekening zal gedurende de looptijd van de lening (tot 8 september 2027) plaatsvinden. De boekwaarde ultimo 2025 bedraagt na aftrek van de latentie € 2 miljoen positief (2024: € 5 miljoen).

Ook in 2023 zijn een drietal forward starting renteswaps afgesloten. Bij het aangaan van de financiering zijn de swaps afgekocht. Hierbij is, na aftrek van de belastinglatentie, een positief resultaat van € 1 miljoen behaald welke is verantwoord als hedgereserve in het eigen vermogen. Vrijval hiervan in de winst- en verliesrekening vindt plaats gedurende de looptijd van de lening (tot 13 juni 2028). De boekwaarde ultimo 2025 bedraagt na aftrek van de latentie € 1 miljoen positief (2024: € 1 miljoen).

De totale hedgereserve bedraagt daarmee ultimo boekjaar 2025 € 2 miljoen positief (2024: € 4 miljoen)

Overig

In de overige reserves is een bedrag van € 0,6 miljoen na belastingen verantwoord betrekking hebbende op een toegezegde pensioenregeling voor medewerkers van onze Duitse activiteiten.

De hedgereserve en de achtergestelde eeuwigdurende obligatielening zijn niet voor dividenduitkering beschikbaar.

Minderheidsbelang derden

Alliander heeft op 10 juli 2012 een 95% belang verworven in Indigo B.V. Deze vennootschap is een samenwerkingsverband tussen Alliander en de gemeente Nijmegen (met een belang van 5%) voor de aanleg van een hoofdtransportleiding vanuit warmteproducent Afvalverwerking Regio Nijmegen (ARN) naar het warmtedistributienet van Vattenfall Warmte N.V. Ultimo het verslagjaar bedraagt het eigen vermogen van Indigo B.V. € 4,0 miljoen. In 2016 heeft Alliander een 95% belang verworven in Warmtenet Hengelo B.V. Door deze vennootschap zal een warmtenet worden gerealiseerd waarvan fase 1 in 2017 in bedrijf is genomen. Het eigen vermogen van deze vennootschap bedraagt ultimo 2025 € 2,8 miljoen negatief. In 2017 heeft Alliander een 75% belang in Warmte-Infrastructuur Limburg Geothermie B.V. verworven. Ultimo 2025 bedraagt het eigen vermogen van deze vennootschap nihil. In 2021 is Warmtenetwerk Didam B.V. opgericht, waarin Alliander een 95% belang heeft verkregen. Ultimo 2025 bedraagt het eigen vermogen van deze vennootschap € 1,0 miljoen positief. Conform de consolidatiegrondslagen van Alliander worden bovenstaand genoemde vennootschappen volledig meegeconsolideerd met daarnaast een verantwoording van een minderheidsbelang derden in het geconsolideerde eigen vermogen. Gezien de totale omvang van deze minderheidsbelangen (€ 0,1 miljoen) heeft, evenals ultimo 2024, geen zichtbare verantwoording in de balans plaatsgevonden.